企業融資中存在問題及對策2篇

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企業融資中存在問題及對策2篇

企業融資中存在問題及對策(1)

小微企業線上融資存在的問題及對策
作者：周清龍永保
來源：《山東青年》2017年第03期

????????摘要：線上融資平臺的迅速發展可以讓眾多小微企業更加便利地獲得資金支持，然而利用線上平臺融資的過程中往往存在交易規則不明晰、法律規范不健全、各方監督不配合等方面的問題，這些問題都需要有關機構加強管理。

????????關鍵詞：小微企業；線上融資平臺；問題；對策

????????隨著互聯網金融的不斷發展，利用線上平臺的融資渠道也在不斷發展與創新。由于傳統的商業銀行貸款門檻高、成本高，民間借貸的不穩定性，靈活的網絡借貸方式愈來愈多的被小微企業所接受。

????????一、我國小微企業的線上融資渠道

????????1、 P2P網絡借貸平臺

????????現代社會，居民生活水平一直在上升，導致了對資金的需求量也變大，使得網絡借貸迎來了發展的黃金期，各種各樣的P2P貸款網站參與到了資金借貸過程中。如今國內規模較大的P2P貸款網站有安心貸、拍拍貸以及宜信等。

????????2、基于電商平臺網絡借貸渠道

????????隨著互聯網金融的不斷發展，已經有電商開始涉足小微企業的融資業務，很多的電商通過自身擁有的數據資源優勢，來科學合理的分析客戶的詳細資料，使得借貸的風險大大的降低，能夠保證交易雙方的互利。自2012年年末開始，各大電商在金融領域的動作不斷，阿里巴巴、京東商城、蘇寧三大電商巨頭將目光瞄準小微企業融資這一廣闊的市場，自2012年年底起，許多電商都參與到了金融借貸領域中來，其中阿里金融最為引人注目。

????????二、小微企業線上融資存在的問題

????????1、線上融資平臺存在大量法律和監管空白

????????（1）法律不健全

????????當前情況下我國出臺的有關企業融資借貸的法規主要是針對傳統金融市場，由于線上融資屬于新興融資模式，國家并沒有針對借貸雙方及平臺所享有的權利、必須履行的義務以及針對線上平臺怎樣結算利率作出詳盡的規定。尤其是怎樣有效規避線上平臺融資造成的違約風險這個重要方面，相關部門并沒有給出明確的意見。網絡借貸出現的時間還比較短，制定相關的法律法規還需要時間，當出現問題時只能從傳統借貸法律中尋求解決方法。

企業融資中存在問題及對策(2)

內容摘要

目前我國中小企業在國民經濟中占有重要地位，成為推動我國經濟增長、促進市場繁榮和維護社會穩定的主要力量。中小企業融資難現象，在溫州也日趨嚴重。作為全國唯一的金融改革綜合試驗區，銀行等金融機構對溫州的中小民營企業的資金支持力度非常有限，部分的民間資本也由此通過民間借貸“灰色渠道”流入企業，在一定程度上緩解了企業融資困局，但也給社會穩定和金融秩序帶來隱患，同時也給借貸雙方帶來巨大風險。隨著宏觀政策從緊、國際經濟波動、通貨膨脹明顯、民間資本高利貸化等壓力下，企業面臨著隨時崩盤的危險。

本文從融資途徑的角度進行比較和分析，對嘗試找出解決中小企業融資難問題有積極的意義。經過的研究和分析，并從溫州本地企業的內部環境和外部環境的多個方面進行了系統而全面的分析，并就本人所限提出了一些對策和建議。解決中小企業融資困境，需要企業自身增強生命力和持續經營力；完善和豐富溫州中小企業金融市場體系，優化中小企業金融服務；規范民間借貸合法、合規疏導民間資本流通渠道；最終要發揮政府扶持和引導作用，改善中小企業融資和發展的社會環境。促進中小企業不斷發展壯大，逐步走出經營低谷，渡過難關。

關鍵詞：中小企業融資；融資方式；信用擔保

一、溫州中小企業融資方式的特點 4

（一）內源融資比例過高 4

（二）外源融資方式單一 5

（三）直接融資渠道狹窄比例較小 5

（四）非正規渠道民間融資比例過高 5

二、溫州中小企業融資途徑存在的問題及其原因 6

（一）溫州中小企業自身存在的融資缺陷 6

（二）金融體系不健全是造成中小企業融資難的重要原因 6

（三）信用擔保體系和再擔保機構不健全 7

三、溫州中小企業解決融資難問題的選擇 7

（一）提高企業自身素質，增強融資能力 7

（二）發揮銀行主渠道優勢，解決中小企業貸款難 8

（三）健全完善信用擔保體系，解決中小企業擔保難 9

（四）建立健全融資體系，拓展企業直接融資渠道 9

（五）逐步規范民間融資，拓寬中小企業融資渠道 10

參考文獻 11

中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，是我國經濟持續增長的重要力量,特別是在穩定經濟、吸納就業、擴大出口、提供社會服務等方面發揮越來越重要的作用。資本是企業生存和發展的關鍵性問題,企業要生存和發展就得擁有一定數量的資金。然而就是在許多中小企業發展過程中缺少經營、發展所必需的資金，融資難的問題已經成為其健康發展的瓶頸制約。

而對于溫州中小企業的擔心，浮在表層的是融資難，融資成本的高企。溫州市2009年統計公報：溫州工業企業共計146132家，規模以上企業7672家，規模以下企業占95%。2008年國家實行從緊的貨幣政策，使本來就貸款難的中小企業，貸款就更加困難，廣大中小企業普遍面臨較大的資金壓力，再加上原材料價格上升、人民幣升值加快、勞動力成本上升等綜合因素影響，作為中小企業大市的溫州市經濟經受著前所未有的考驗。從溫州市發改委提供的監測數據中發現，不同程度的“缺錢”在當地中小企業中有一定的普遍性。在其監測的229家骨干企業中，認為融資緊張的占11.5%，認為融資沒有壓力的占22.3%，認為融資有一定壓力的高達66.2%。由于銀根緊縮造成的銀行惜貸，許多服企面臨資金鏈緊張。銀行大門的關閉，讓許多企業從一開始就不得不求助民間，隨后，經營壓力的進一步增大將這些債務擴大演化成了一場溫州民間借貸危局。

因此只有切實解決中小企業融資問題，才能把中小企業發展的潛在能量發揮出來，使其在經濟發展和社會穩定中發揮更大的作用。本文將對中小企業融資途徑進行分析，并嘗試找出相應的優化解決中小企業融資問題的對策

一、溫州中小企業融資方式的特點

溫州的中小企業經濟一直走在全國前列，也是全國爭相學習模仿的對象，溫州中小企業融資的方式也具有十分明顯的代表性。企業融資主要分為內源融資、外源融資和其他融資三種方式。

（一）內源融資比例過高

內源融資是溫州民營企業最根本的融資方式，也是溫州中小企業融資最主要的方式。溫州中小企業主要靠自身積累發展壯大, 無論是初創時期還是發展階段,都過于依賴自我融資渠道。溫州市政府金融辦《金融改革創新調研報告（2009年度）》調研，溫州中小企業融資由自由資金、銀行貸款、民間借貸三部分構成：

2005年

2006年

2007年

2008年

2009年

59：30：11

56：30：14

54：18：28

64：30：6

50：35：15

據世界銀行對溫州等地區的一項民營中小企業調查顯示,民營中小企業無論是初創時期還是發展時期,都高度依賴自有資本融資,其中至少62%的資金依靠業主自有資金或企業前期利潤解決。這表明，內源融資仍是浙江中小企業融資的主要手段，比重偏高超過5成。

（二）外源融資方式單一

隨著企業規模、實力的擴大和資金需求量的增大，外源債務性融資應逐漸成為一種重要的融資形式。據調查，浙江有74.6%的中小企業存在資金不足的問題，有85.3%的企業需要再融資，而這些中小企業對融資方式的選擇主要是銀行貸款。有人曾對金華、紹興、臺州、溫州四個地區的中小企業資金需求情況進行問卷調查，調查結果顯示有16.27%的中小企業認為容易從金融機構獲得貸款，有60.47%的中小企業認為從金融機構獲得貸款較難，有23.26%的中小企業認為從金融機構獲得貸款十分困難。以上顯示有83.7%的中小企業貸款服務需求沒有得到滿足。當被問及企業下一步主要依靠何種方式融資時，60%的企業回答是金融機構，30%自籌，7.5%通過內部籌資方式，2.5%依靠股票籌資。

（三）直接融資渠道狹窄比例較小

溫州中小企業普遍存在自身實力弱、規模小等問題，缺少在資本市場直接融資的途徑。我國公司法、證券法對公司上市設立了比較高的門檻，如我國對公司上市除了要求連續3年贏利之外，還要求企業有5000萬的資產規模，因此對溫州大多數中小企業來說，很難達到上市發行股票的門檻。截至2010年9月，數據顯示溫州只有美邦服飾、報喜鳥、正泰電器、華峰氨綸、浙江東日等企業IPO上市直接融資451884萬元，華儀電氣、瑞立集團等幾家企業是實現借殼上市。

我國風險投資業于上個世紀80年代中期起步，近幾年私募股權融資發展非常迅速，但比例依然較低，再加上私募股權融資時，風險投資機構重點關注處于成長期的企業，非常看重所投資企業所處的行業、企業的管理團隊、企業的市場機會是否具有獨特的優勢。溫州中小企業從事的行業大部分是附加值較低的加工業，技術含量低、產業前景缺乏誘人之處，競爭激烈。同時，溫州大部分中小企業實行家族式管理，沒有建立現代化的企業管理制度，再加上大部分企業處于創業初期，一般很難獲得風險投資機構的青睞。

（四）非正規渠道民間融資比例過高

由于中小企業無法通過正規的金融機構借款，因此只好舍棄融資效率較高的銀行貸款而求助于融資效率較低的民間借貸。據媒體之前報道，央行溫州中心支行上半年進行的一次調查顯示，溫州民間借貸市場規模達到1100億元，有89%的家庭或個人、59.67%的企業參與。而來自溫州官方的文件也首次證實，當地民間借貸規模占民間資本總量1/6左右，且相當于溫州全市銀行貸款的1/5。其資金來源主要是民營企業和普通家庭的閑置資金。隨著連續加息和銀根緊縮等國家宏觀調控措施的深入實施，溫州民間借貸利率一路高企，目前，溫州的民間借貸率有的高達年利率180%。企業的融資成本提高了幾倍甚至十幾倍，不但完全侵吞了企業的利潤，還有可能導致企業遭受滅頂之災。

二、溫州中小企業融資途徑存在的問題及其原因

中小企業融資難問題，不是溫州特有的現象，是中小企業自身特點決定的。通過對溫州中小企業的分析，不難發現其存在的問題基本在于自身缺陷和外部金融環境造成的。

（一）溫州中小企業自身存在的融資缺陷

1、中小企業行業不符合資金選擇方向。溫州中小企業主要從事能耗高、環境代價大、資源承載度高，產品附加值低、技術含量低、可替代性強、產品利潤率單薄，企業可持續經營性差的產業，這些類型的行業不符合資金選擇的方向。

2、溫州中小企業管理制度的缺陷。溫州中小企業大多是家族企業，而家族企業的所有權和管理權想統一。股權融資將直接導致企業控制全的轉移，所以，溫州中小因擔心失去企業控制權而不愿意對外融資。

3、溫州中小企業抗風險能力弱。溫州中小企業大多處創業階段，企業整體實力弱、規模小。經營易收外部環境影響，企業存續的變數大，風險大。2008年金融風暴影響我國的期間，溫州中小企業倒下一大批，溫州市鹿城區鞋業行業協會反映，全區283家會員企業中處于停產半停產的有47家，倒閉的有26家，合計占了企業總數的25.8%。甌海區的693家規模以上企業停產的有42家，占規模以上企業的6.1%，半停產73家，占規模以上企業的10.5%。中小企業抵押資產不足、擔保能力有限，融資能力受到現行信貸政策、管理方法和金融工具的制約，大多不符合金融機構貸款條件。

（二）金融體系不健全是造成中小企業融資難的重要原因

1、缺少專門為中小企業服務的金融機構。由于我國的商業銀行體系正處于轉型之中，為了防范金融風險，商業銀行近年來實際上轉向了面向大企業、大城市的發展戰略，在貸款管理權限上收的同時撤并了大量原有機構,特別是2008年的金融危機以來,中小企業融資問題尤為突出，4萬億拉動內需,但信貸資金絕大部分是流向國有大型企業。

2、銀行信貸動力不足，改制中的銀行及法人銀行從資產的安全性、流動性出發，相應提高貸款條件，而溫州中小企業由于自身的經濟實力和財務管理科學化的欠缺，往往達不到銀行規定的標準。

3、金融機構內部缺乏競爭，貸方市場占主導地位。如果金融機構之間存在競爭，企業就能以自己的條件來選擇金融機構。但在不完全競爭條件下，金融機構不是提高利率，而是減少放貸，不管企業愿意付出多高代價，也不給發放貸款，從而導致符合信貸條件的浙江中小企業貸款受阻。

（三）信用擔保體系和再擔保機構不健全

目前，溫州中小企業融資的主要途徑是來自銀行的貸款，而中小企業能否從銀行獲得貸款與其信用擔保情況密切相關。溫州中小企業社會信用擔保體系建設尚不健全、不完善，客觀上造成了中小企業融資難。

1、中小企業誠信度和信息透明度。中小企業信用制度沒有完全建立起來,商業信用屢遭破壞,征信體系有待加強。溫州中小企業的信息透明度與其外部融資的難易程度是密切相關的，由于企業信用制度的缺乏，從而使許多中小型企業貸款受阻。

2、中小企業缺乏融資擔保。擔保體系建設滯后。一個健全的擔保體系應包括政府擔保、商業擔保和互助擔保等。由于我國擔保制度才剛剛起步，擔保機構少、擔保基金小，無法滿足廣大小型企業的需求。國家發展與改革委員會2004年對我國中小企業發展較好、信用擔保機構較多的省份進行的一次調查表明：中小企業因無法落實擔保而被拒貸的比例為23.8%，再加上32.3%因不能落實抵押而被拒貸的，拒貸率達到56%。

3、缺少中小企業信用擔保與再擔保機構。由于中小企業中可供向銀行抵押的資產很少，在融資過程中最大的困難是抵押擔保難，因此，浙江中小企業融資難在很大程度上也是指擔保難。

三、溫州中小企業解決融資難問題的選擇

溫州中小企業融資難是企業自身原因、金融體系、擔保體系多方交互形成的結果。要解決中小企業融資難的問題，要多個方面共同努力。首先，要提高企業自身素質，增強融資能力。其次，發揮銀行主渠道優勢，解決中小企業貸款難。第三，健全完善信用擔保體系，解決中小企業擔保難。第四，建立健全融資體系，拓展企業直接融資渠道。還要逐步規范民間融資，拓寬中小企業融資渠道。

（一）提高企業自身素質，增強融資能力

中小企業自身素質的提高，可以增強企業的抗風險能力，有助于吸引銀行貸款及其他投資。溫州中小企業的自身缺陷是造成其融資難的一個主要原因，加強企業自身素質建設是解決中小企業融資難的根本途徑。

1、提高企業經營管理水平，建立和完善現代化企業管理制度，實現公司制改造，改革家族式管理方式，進行所有權結構調整，聘用職業經理人引入專業化的管理服務，提高企業經營水平，降低經營風險，增強企業利潤率，從而提高中小企業融資能力。

2、積極實施產業轉型升級，由過去的勞動密集型向新技術、新材料、新工藝轉移，提升企業自主創新意識，加強自主知識產權、自主品牌建設，提高企業市場競爭力，爭取國家政策的扶持。

3、加強自身信用建設，實行財務管理規范化、透明化。加強與金融機構的關系，建立經常性、系統性的銀企關系。

（二）發揮銀行主渠道優勢，解決中小企業貸款難

現實情況表明，中小企業融資困難最直接、影響最大的表現就是銀行融資渠道不暢。解決中小企業的融資難已關系到目前我國“保增長、擴內需”經濟政策的有效實施，盡管中央政府一再要求各商業銀行加大對中小企業的貸款支持力度，但各商業銀行卻只是停留在口頭上和理論上，中小企業融資難幾乎成了至今無法治愈的一大經濟難題。雖然創業板就要啟動，但也是杯水車薪，目前銀行仍是中小企業融資的主要渠道。

現在主要還是要借助于銀行商業化改革的勢頭，充分發揮以銀行為中介的間接融資的主渠道作用，對面向中小企業的金融服務業務進行創新。我個人認為對國內各商業銀行中小企業的貸款支持由被動轉主動的一個途徑是“貸款利率市場化”。

目前我國執行的利率浮動政策是：對貸款利率不設上限卻設下限(即基準利率下浮10%)；對存款利率不設下限卻設上限(即基準利率)，維持一定的存貸利差。

以目前公布2008年報的四大國有銀行為例：工商銀行的貸款平均收益率7.07%(其中公司貸款7.23%、個人貸款7.13%)、存款付息率2.17%、存貸款利息差4.9%；建設銀行的貸款平均收益率7.16%(其中公司貸款7.35%、個人貸款7.04%)、存款付息率2.03%、存貸款利息差5.13%；中國銀行的人民幣貸款平均收益率7.01%(其中公司貸款7.08%、個人貸款6.92%)、存款付息率2.30%、存貸款利息差4.71%；交通銀行的貸款平均收益率7.09%(其中公司貸款7.12%、個人貸款7.27%)、存款付息率2.29%、存貸款利息差4.8%。

盡管大企業在抗風險能力上具有一定的優勢，但因為央行規定貸款利率不能超出下浮10%，導致大企業在與銀行的貸款談判中缺少貸款利率議價能力，在利率方面與中小企業享受同等待遇。對銀行來說，貸款發放給大企業能得到穩定的利息差，況且大企業的單筆貸款額度又比小企業高好幾倍，因此銀行專注于大企業也是正常的。

中國銀行業協會稱，目前，19家主要銀行5000萬元以上客戶貸款集中度占比是60%左右。但一旦貸款利率市場化，大企業的貸款利率議價能力就得到了發揮，銀行想依靠大企業來維持較高利息差的夢想就破滅了，銀行就會將貸款目標的主攻方向轉至中小企業，各銀行就會主動推出適合中小企業的融資產品。

（三）健全完善信用擔保體系，解決中小企業擔保難

在銀行貸款做為中小企業的主要融資渠道的情況下，健全完善信用擔保體系，解決中小企業擔保難問題，是緩解中小企業融資難的重要途徑。

1、完善中小企業融資擔保及信用評價體系，為多渠道融資提供條件。從本質上看，信息不對稱導致銀行對中小企業借貸是一種市場失敗，依靠市場本身的力量無法達到帕累托最優狀態，需要依賴市場以外的力量進行干預，以消除雙方之間的信息不對稱。構建企業資信評級體系，是目前最佳的選擇。一方面，該系統提供中小企業資信方面的數據能幫助銀行低成本地度量有融資傾向的中小企業的個體風險；另一方面，企業資信評級體系能減少不對稱信息的生成，因為企業資信評級體系對企業提出的是相對統一的評價標準，當資信等級成為企業融資的門檻時，客觀上就要求企業規范內部管理、完善財務制度和理順治理結構，提供資信評級體系所需的信息，這就意味著企業減少了不對稱信息的生成。構建資信評級體系的途徑：一是建立政府機構掌握的信息的共享機制。二是積極培育征信市場。三是設立資信評級行業協會。四是完善相關法律法規。五是大力培養征信專業人才。

2、借鑒國外成熟經驗，各級政府為中小企業提供貸款擔保支持。政府部門牽頭建立專門的中小企業貸款擔保機構，政府綜合運用稅收、貼息、風險補償等措施支持擔保機構發展，壯大擔保機構實力，發揮政府信用和商業信用兩個優勢，引導各類金融機構加大投放貸款力度，緩解中小企業融資難問題。

日本是世界上最早建立中小企業信用擔保體系、發展也較完善的國家之一。其主要特點：信用擔保機構依法設立并運作。日本信用保證協會是依1953年8月頒布的《信用保證協會法》設立的特殊法人，主要是以中小企業為服務對象實施公共信用保證的政策性融資服務機構，協會的資本金主要由政府出資、金融機構攤款和累計收支余額構成。韓國于1976年建立了韓國信貸擔保基金會。基金會的資本來自政府的補貼和金融機構分擔的資金。基金會的職能是向中小企業提供信貸擔保服務、信貸信息服務和管理及技術援助。美國設立中小企業局，以貸款擔保的方式為其從商業銀行獲得貸款提供幫助。

（四）建立健全融資體系，拓展企業直接融資渠道

根據國外成功發展中小企業的普遍經驗，建立健全中小企業直接融資體系，拓寬中小企業的直接融資渠道，改變中小企業融資渠道單一的現狀，推進高層次資本市場建設，是當前解決中小企業融資瓶頸的根本出路。

1、完善中小企業股權融資機制。完善中小企業股權融資機制,發揮資本市場支持中小企業融資發展的積極作用。鼓勵風險投資和私募股權基金等設立創業投資企業,逐步建立以政府資金為引導、民間資本為主體的創業資本籌集機制和市場化的創業資本運作機制,完善創業投資退出機制,促進風險投資健康發展。加大中小企業上市前期輔導培育力度,支持自主創新和有發展前景的中小企業發行上市。積極發展中小板市場,加快發展創業板市場,努力擴大中小企業上市規模。建立和完善中小板和創業板上市公司再融資及并購制度,完善中小企業上市育成機制。積極推進證券公司代辦股份轉讓系統非上市股份有限公司股份報價轉讓試點,適時將試點擴大到其他具備條件的國家級高新技術園區,完善監管和交易制度,改善科技型中小企業融資環境。

2、建立區域產權交易市場，完善風險投資機制。我國在政策環境、退出機制、企業制度、個人信用等方面尚存在諸多問題，風險投資在投資總量上也只占很小的比例。政府應該培育我國真正的風險投資主體，為風險投資創造良好環境和出臺優惠政策，為中小企業融資提供政策支持。

（五）逐步規范民間融資，拓寬中小企業融資渠道

民營經濟一直是溫州的特色和優勢所在，民間資本更是溫州經濟的活力所在。溫州的民間資本存量巨大，流動性極強，投資回報高。根據有關機構估測，經過改革開放30多年的累積，浙江的民間資本已高達萬億元，而溫州現在大概有4000到6000個億左右的民間資本在尋找投資的領域，同時溫州民間資本正以每年14%~20%的速度增值。規范民間融資，拓寬中小企業融資渠道，是溫州解決中小企業融資難切實可行的方法。

浙江省委書記趙洪祝說：“處理民間借貸問題也如同治水一樣，應該以疏導為主，趨利避害。比如建水庫，把它積蓄起來；建渠道，引導它有一個正確的流向，到需要去的地方；建閘門，需要的時候把它放進來，不需要時就關起閘門。”因此引導民間資本流向至關重要，出臺相關法律法規，明確民間融資的性質和法律地位,因勢利導民間融資或民間借貸，合理引導其規范發展，堅決打擊非法金融活動。組建中小企業融資服務中心，搭建公共平臺服務，合法、合規疏導民間資本流通渠道，引導民間資本投向中小企業，轉化為產業資本。在法律允許范圍內，進一步完善和豐富溫州中小企業金融市場體系，優化中小企業金融服務，拓寬中小企業融資渠道。

結論，化解中小企業融資難是一個復雜而龐大的系統工程。只有企業從加強自身素質建設出發，才是解決融資難的根本途徑；形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，完善信用擔保體系，優化中小企業融資的外部環境；規范民間融資或民間借貸，因地制宜利用溫州得天獨厚的民間資本資源條件將充裕的民間資本直接轉化為產業資本，支持中小企業更好更快發展。

參考文獻

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